过去十年，酒店行业的高速发展呈现的似乎是一个商业悖论：尽管没有足够高的入住率和会务支撑其营收，五星级酒店仍保持着持续高涨的热情，雨后春笋般拔地而起。

 

　　

五星级酒店的高管人士直言，很多五星级酒店并不赚钱，但建起来以后周围的商圈、配套综合体及附近的房价都会随之升值，这块利润很丰厚。

 

　　

虽说有钱就是任性，但近年来从全国市场的平均水平看，五星级酒店的回报率大约在5%左右，这意味着回本周期长达20到25年，而舒适型酒店在25%，经济型酒店则在15%左右，回本的周期则要短很多。

 

　　

在某些二线城市，五星级酒店的回本则是遥遥无期。天津就是一个典型案例。从携程显示的价格看，天津五星级酒店和豪华型酒店基本不超过800元/天，丽思卡尔顿也仅卖酒店行业的行业均价。

 

　　

诚然，五星酒店也可以作为城市的名片，如桂林的Club　Med、大连城堡酒店、湖州喜来登，为城市***成功推广起到了不小的作用。但更多时候地方政府的政策导向并不理智。不少地方政府许诺一些有意向投资酒店的业主便宜的拿地价格，条件是酒店建设需要带一个五星或奢华的酒店品牌，便宜下来的地价折扣相当于免费建造一个五星级酒店。大量供求关系产生的时候，五星级酒店品牌索取的管理费坐地起价——当然，盲目的投资热情下，业主并不在乎。

 

　　

但酒店的落成只是投入的开始，除了建造费用，大量的后续投入才刚刚开始。当酒店竞争饱和、后续投入带来持续亏损，再遇上房地产行业泡沫的理性回归，行业的严冬也就来了。

 

　　

五星级酒店的过度饱和带来的是一个双输的结果。不仅业主因价格下行营收难以覆盖成本，品牌自身也受到了一定的伤害。品牌星级的评定不止是对酒店设施、管理的评定，也是对服务客群的理性分层，举一个极端的例子，五星级酒店里如果发生客人随地吐痰的事情，基本就属于客群分层失败。在欧美，品牌的选择对业主来说，也是对客户源精准定位的一个过程，业主通过考察每个品牌对哪种客户源的感召力最大，来进行品牌选择。但在中国，很多时候业主并不明白每个品牌定位的差异，只是考虑其奢华度。

 

　　

失去了客户分层以后，当价格成为唯一的消费主导因素，随着价格下行，会造成一个恶性循环：五星的客人选择了奢华品牌，四星级的客人跑到五星去，然后四星级去抢三星级的，三星级酒店就失去了生存空间，因为三星级下面还有经济型酒店。

 

　　

而另一个问题是，对奢华和五星酒店来讲，千元均价怎么维持水准?唯一的选择是削减成本，服务水准从硬件到软件难免滑坡。

 

　　

下一个十年，酒店行业的关键词或许就是洗牌，洗牌会淘汰掉一部分参与者，也会带来新的商机，比如舒适型酒店，比如第三方酒店管理集团，那些能够提高投资回报率，加速回本周期的模式才有望好好生存下去。